Q3业绩合适预期癸二酸持续放量

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　　因为受下半年费用端波动影响，我们估计公司2024-2026年归母净利润别离为4。73、6。55、8。57亿元（前值为5。27、7。12、9。25亿元），同比增速为29。1%、38。4%、30。8%。对应PE别离为57、42、32倍。维持“买入”评级。

　　生物基材料财产集群稳步扶植，产能将逐步。公司董事长兼总裁刘修才此前正在合肥市生物制制财产成长大会上暗示，正在“合肥市-招商创科-凯赛生物”的合做框架下，凯赛生物打算处置三方面营业，包罗：生物基材料的使用场景开辟、生物基材料财产集群扶植、构制人工智能机械人高通量“AI+BT”研发平台。目前，为下逛使用和营业扩展奠基产能根本，太原生物基聚酰胺持续纤维复合材料的中试线也将为复合材料的工艺开辟、使用推广供给支撑。而生物基材料相关财产项目，如年产50万吨生物基戊二胺、年产90万吨生物基聚酰胺及年产30万吨生物发酵硫酸盐项目等项目正正在扶植中。

　　癸二酸放量带动营收增加，业绩受汇率波动略有承压。公司新产物癸二酸放量，长链二元酸销量较客岁同期大幅上涨所致。受汇兑收益波动影响，业绩环比小幅下滑。同时，受益于公司紧抓市场机缘，加大产物发卖力度，24Q3公司加大研发投入，研发费用同比上涨70。79%，环比上涨24。37%。公司研发驱动计谋，持续进行手艺冲破和立异变化，不竭对新产物结构。

　　2024年10月30日，凯赛生物发布了2024年三季报。公司2024前三季度实现停业收入22。15亿元，同比增加41。49%；实现归母净利润3。45亿元，同比上涨9。97%；实现扣非归母净利润3。35亿元，同比上涨25。51%。公司2024Q3实现停业收入为7。71亿元，同比上涨44。06%，环比上涨1。45%；归母净利润为0。98亿元，同比上涨35。69%，环比下降31。27%；扣非净利润为0。96，同比上涨84。38%，环比下降30。10%。

　　(2)新项目扶植进度、将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多。